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俄罗斯转盘

AI“点亮”半年报智能消费持续扩容_我的网站

天狼星

一 |

　阿里云优惠券先领券再下单我觉得吧，如果不懂点经济学，也是做不好拼多多的。 2026年半年报披露季，一组数据勾勒出我国消费市场的新变化：智能助行外骨骼、AI眼镜、AI手机等产品，正以超出预期的速度进入普通消费者的购物车，也在上市公司财报中成为最亮眼的增长极。行业数据同样印证了这一趋势。

二 | 就举一个简单的例子，我们应该都知道，一个商品卖价越高，其利润也越高。国家统计局数据显示，1至7月，规模以上可穿戴智能设备零售额增长超过1倍，AI导览、虚拟试衣间等一批沉浸式、互动式的消费场景加快落地，不断激发新的消费潜力。业内人士认为，从公司财报到行业数据，智能消费已从“概念导入”走向“业绩兑现”，成为扩内需重要的增量方向之一。

三 | 消费电子行业受益AI明显2026年以来，消费电子市场呈现结构分化的特征，AI智能手机、可穿戴设备等新兴终端的创新浪潮持续涌动，AIGC（人工智能生成内容）与大模型在终端侧的渗透不断深化，产业链正经历深层变革与价值重塑。而高利润呢，往往又对应着小市场，不是有那句话嘛，叫薄利多销。说白了就是，单品我可以不要那么高的利润，但是单量你要给我顶起来。

四 | 截至记者发稿，15家申万二级消费电子类上市公司已公布半年报。从整体表现看，行业景气度回升态势明显：10家营收同比增长，11家归母净利润同比增长，7家扣非净利润同比增长，其中福日电子增幅最高，达755.90%。透视具体企业表现，产业链各环节又呈现差异化增长逻辑。这些常规的经济学道理，在座的各位电商大佬估计都懂的。但是，一提到但是，你我的心里是不是一颤，这经济学原理难道还会有不同的结果，比如高利润能爆单？薄利无法多销？这个嘛，我不确定。上游算力基础设施需求持续爆发。行业龙头工业富联上半年实现营业收入5578.61亿元，同比增长54.64%；归属于上市公司股东的净利润为237.40亿元，同比增长95.99%。

五 | 公司表示，业绩增长主要受益于AI算力需求持续爆发，云计算业务板块营收同比增长75.7%，AI相关业务贡献持续扩大成为公司业绩增长的核心引擎。公司与全球头部客户共同攻克下一代AI服务器及液冷技术等核心环节，在VeraRubin平台已实现前瞻卡位。

六 | 智能终端整机制造企业在AI全场景生态转型中迎来业务增长。以智能手机等智能终端产品为核心业务的福日电子，在半年报中介绍，上半年行业竞争焦点向AI全场景智能生态转型，AI成为增长新动能。

七 | 但是有一点可以肯定是：在拼多多这里，你定价的毛利和你实际到手的利润是没有太大关系的！也就是高毛利商品到手的不一定是高利润，低毛利商品到手的不一定是低利润。具体怎么解读呢？听我慢慢唠。

01 拼多多的三种定价策略先说下现在拼多多主流的三种定价玩法：低毛利自然流、高毛利强付费、中毛利微付费。在此背景下，公司报告期营业收入、利润总额、归属于上市公司股东的净利润、归属于上市公司股东的扣非净利润均实现不同程度的同比增长，增幅分别为48.57%、170.23%、277.41%、755.90%。终端消费品牌也通过AI功能创新实现盈利逆势增长。

八 | 主要从事音频设备研发生产销售的漫步者，在半年度报告中介绍，上半年公司实现营收12.68亿元，同比下降6.27%；但报告期内归属于上市公司股东的净利润达2.11亿元，同比增长5.54%。

九 | 公司顺应新技术、新消费趋势，产品布局与应用场景进一步拓展，AI相关功能已在产品中全面搭载，如“漫翻译”功能实现多国语言实时翻译，“智能助手”已接入豆包和DeepSeek双大模型，“AI会议速记”功能实现语音实时转文字和AI提炼重点、待办、摘要等。此外，立讯精密等行业知名上市公司半年度报告也将陆续出炉。咱们先不提付费，就单纯看定价这块，是不是定高价的毛利率更高，我做的某个定制类品，卖价是成本的4倍，你说利润高不？而低毛利呢，卖价可能就是成本基础上加了1块钱。业内人士认为，受益于AI算力需求持续爆发，预计有更多上市公司实现主营业务经营效益的稳步提升。

十 | 商务部研究院副研究员洪勇表示，当前智能消费产业链呈现“全链条繁荣”。过去AI产业增长更多集中在算力、大模型等上游环节，现在正向智能终端、消费场景和服务应用快速渗透，带动智能消费由单点产品创新进入产业链协同升级阶段。具体而言，洪勇分析，上游AI创造新的硬件需求，推动芯片、传感器、光学器件等核心零部件向高性能、低功耗、智能化升级；中游AI创造新的制造增量，精密制造、光学模组、散热等环节订单规模与技术含量同步提升；下游AI创造新的产品和消费场景，推动消费从单一硬件购买向智能硬件、AI功能和持续服务一体化消费模式转变。技术迭代与市场扩容双轮驱动智能消费的爆发并非偶然，而是政策长期蓄力与市场拐点共振的结果。有些拼多多新手，看到高价高毛利，就会觉得做这样的品利润肯定不低吧。

十一 | 那么我就把直通车这个条件加进去在来看看。“十五五”规划纲要提出“创造美好数智生活”。根据我近百年的开车修为，我的结论是：成本10块的数据线，不管你卖价15，还是卖价25,35，哪怕你卖价做到45一根。

十二 | 今年7月份，《扩大消费“十五五”规划》发布，对深入推进“人工智能+消费”做出重点部署，明确扩大数字产品消费，增加人工智能手机和电脑、智能穿戴、智能机器人、桌面级三维（3D）打印设备等新一代智能终端产品有效供给。短期激励政策也在同步助力。

十三 | 2026年以旧换新政策升级至2.0版本，数码和智能产品补贴范围有所扩大，在原有手机、平板、智能手表/手环基础上，首次将智能眼镜纳入补贴，并与智能家居（含适老化产品）一同构成新的支持方向。大家最终到手的净利都是一样的，在5~10%之间，甚至还不到5个点。

十四 | 如何解释这个现象呢？比如成本10元，卖价15元，各位想拿到单量，直通车出价要出到多少呢？3~4块左右吧。商务部商务大数据显示，7月份重点平台具身智能机器人销售额增长95.1%，外骨骼助力器销售额增长39.5%，运动相机销售额增长24.7%，扫地机器人销售额增长19.4%。不然你是没单的。洪勇指出，这一轮智能消费具有明显的产业链乘数效应。那么卖价做到25元，直通车想拿到单量，出价要出到多少呢？答案是13~14块左右吧。

十五 | 各位电商大佬千万别天真的以为，4块钱成交一单，我卖价多少都可以做的，如果你这样想，岂不是把别个年薪百万的后台程序员当傻子了？要明白，平台是有控商家到手的净利率的，我做代理商和我做厂家，先不说单量大与小的区别，就看到手的利润，不管是做高价还是做低价，真的没有什么区别。

02 定价策略影响的只有单量通过上面我们知道了，中高低不管哪种定价策略，对应的利润都是一样的，那么他们的区别在哪里呢？区别仅仅在于单量的多少。一个新的AI消费终端，可同时带动芯片、零部件、制造、软件、内容、平台和零售服务等多个环节增长。就以手机壳为例，平台单日总销量假如是10万单，那么客单1~10之间的销量在多少呢？预计单日在8万单。

十六 | 客单10~50之间的销量在多少呢？单日在1.9万单。客单100以上的销量在多少呢？估计1000单不到吧。（以上数据仅做参考，实际可能没那么多）。

十七 | 这就是定价和单量的金字塔模型，也叫量价公式。随着AI产品从新奇体验加快走向规模化应用，智能消费有望进一步打通技术创新、产业升级与消费扩容之间的链条。国研新经济研究院创始院长、智能经济首席专家朱克力认为，智能消费产业链不同环节增量机遇各有侧重：上游算力、光学、传感器等核心零部件环节，最大机遇在于消费级智能终端爆发带来的国产化替代；中游整机制造企业，机遇在于从单纯代工转向“软硬件一体化”，抓住以旧换新政策窗口打磨适配大众场景的智能硬件；下游流通与服务平台，机遇不只是卖硬件，而是依托AI导购、数字人、沉浸式场景，重构消费体验，打通产品、内容、服务，挖掘服务消费的新增量。

十八 | 朱克力同时提出，想把短期政策红利转化为可持续的增长动能，产业各方要借窗口期完成技术沉淀、用户积累与商业模式打磨。他建议，制造端跳出参数竞赛，立足真实用户痛点做产品，降低智能产品闲置率。我发现有些电商大佬并不理解这个道理，会想当然的认为，我这个手机壳质量很好，我卖108一个，单日销量必须给到1万单以上。如果销量上不去，就是方法不对，实在不行，我直通车出价100块钱成交一单，总能实现1天万单的目标吧。要我站在平台的角度来讲就是：臣妾想要这个车费，但是臣妾做不到哇。产业链上下游强化协同，推进零部件标准化，完善配套服务体系，让技术创新真正匹配老百姓的消费需求，构建技术迭代、产品普及、市场扩容相互促进的正向循环。不要说拼多多了，就全网所有电商平台加起来，全国十几亿人每天的购买需求来看，客单100块钱的手机壳都卖不了1万单，为什么我们觉得自己能卖到1万单？当然办法也不是没有，比如找个机器人去拍个几万单，是不是就有了，除了自己骗自己外，上述目标是不可能实现的。归根到底就一句话：大家想要多少单，要结合市场需求和容量来看。（记者王文博高伟实习生贺景隆对此文亦有贡献）。低价对应着大单量，但也不是无限大的，就算掰指头数整个地球上的人，数量也是有限的！而高价呢，就不要按低价来定目标了，更不现实。

03 单量决定最终的利润再来讲回我们做电商的最关心的利润这块，既然明白了高价低价利润一样，那么影响大家利润的就是单量多少了。反正1单就赚1块的话，卖100单和卖1000单，利润就是不一样。那么最关键的问题来了，同样的品，既然低价对应大单量高利润，那大家都做低价岂不是妙哉。

十九 | 果真如此的话，那商业就简单太多了，猜猜为啥有人要玩高价强付费，是因为他们做不了低价！市场上做电商的就2个角色，源头和分销。源头有成本优势，哪怕批发价挂到拼多多上都不会亏。

| 而分销呢？你的拿货价都已经被源头加了六七个点了，你能拿货价挂拼多多吗，你又不是搞慈善的搬运工，肯定要加利润去做嘛。但是大家是不是发现了，加价后不开车，他就是没单哇，那么怎么办，开车推广咯，那开车又没利润，怎么办呢？继续加价咯。于是，就产生了玩高价强付费的群体，这样说吧，如果平台不看重自己到手的利润，大家玩强付费都不会有单。正因为平台也需要进行流量变现，于是咱们双方一拍即合，商家可以做高价，多出的毛利拿去开车，至于买家认不认可你做的高价，买不买单，就看商家自己的本事了。这就很考验咱们运营做链接，做素材的能力了。高价也不是不能做，但是呢，你要有与高价匹配的高端原创素材才行。不然别人低价9块钱的素材，你照搬过来卖29块钱，就会很难开车。

04 最后综上咱们应该可以得出结论，做电商不就是为了利润嘛，想提高利润就得提高单量，那么如果你是源头，玩低价肯定是没错的。如果你是做分销的，核心原则就一条：确保能开的动车且有利润的前提下，尽量的把卖价做低。